¿Qué es el mercado de forex?

15 Ene ¿Qué es el mercado de forex?

¿Qué es el mercado de forex?

La palabra forex es un acrónimo de los términos “Foreign Exchange” en inglés. Y su equivalente al español sería “mercado de divisas”. Así que cada vez que hablemos de forex debemos tener en cuenta que los activos que vamos a negociar (compra-venta) son las diversas divisas que existen en el mercado.

Otro aspecto que tenemos que tener en cuenta es que cuando vamos a operar con una divisa, vamos a tener que usar otra como medio de pago (cobro). Esta situación provoca que el número de combinaciones que podríamos usar sería bastante más alto que las divisas cotizadas en sí.

De esta relación entre las divisas aparecen los llamados “pares” de divisa, que es en realidad el activo sobre el cual nosotros vamos a realizar operaciones. Dicho de otra forma, un trader de forex no va a comprar o vender dórales, yenes o euros, sino “pares” que incluyan alguna de estas divisas. En realidad, lo que operamos es la relación entre el euro y el dólar (denominado EURUSD) que viene representada por un tipo o tasa de cambio. Este tipo de cambio está en continua fluctuación y su valor marca la cotización de este activo en cada momento. El mercado de forex es por tanto aquel en el que se negocian pares de divisas.

Antes de entrar en conceptos más técnicos, vamos a comentar la importancia que tiene este mercado. Debemos saber que la negociación de forex mueve aproximadamente 5,5 billones de dólares diarios que representa más o menos 30 veces el volumen del mercado bursátil. Dos semanas de negociación en forex equivaldrían aproximadamente al volumen del PIB mundial. Con estas cifras podemos hacernos una idea de la dimensión de lo que es el mayor mercado del mundo, en el cual podríamos llegar a formar parte si tomamos esa opción, pero también nos da una idea de lo relevante de este mercado y del grado de especialización y profesionalidad que puede llegar a exigirnos si deseamos participar en él.

 

¿Cómo cotiza el forex en el mercado de divisas?

Volviendo a la negociación, como habíamos comentado anteriormente, lo que se negocia en este mercado, a diferencia de otros mercados, son distintos pares de divisas. Lo que queremos es comprar o vender una divisa y pagar o cobrar en otra divisa a un determinado tipo de cambio. Veamos un ejemplo concreto:

Imaginemos que el precio del euro frente al dólar, denominado EURUSD, es de 1,30. Esto significa que con 1 euro podríamos comprar 1 dólar y 30 centavos o que necesitaría 1,30 dólares para compra 1 euro.

La unidad de medida del forex se denomina “pip” y es el equivalente a 0,0001 (el cuarto decimal) en la cotización de cualquier divisa, a excepción de los pares con divisa contraparte yen (JPY) que cotizan con dos decimales menos. Por tanto, si observamos la cotización del par EURUSD veremos que esta tiene al menos cuatro decimales, aunque en la mayoría de terminales para clientes particulares la cotización ya se muestra con 5 decimales (denominados micropips) para adaptar mejor las variaciones de los precios a los pequeños capitales y hacer así más accesible este tipo de activos a la inversión.

Como ya comentamos anteriormente. Los pares constan de dos divisas. La primera de ellas (en el numerador) es la divisa base, lo vamos a negociar, y la segunda (en el denominador) se denomina divisa contraparte, y es la moneda en la cual pagaríamos o cobraríamos esa operación.

Las variaciones de la cotización de un par de divisas dependen por tanto de dos factores. La apreciación o depreciación de cada uno de ellos respecto al otro determinará la dirección en la cual se moverá la cotización de dicho par.

¿Cómo funciona y se negocia el forex?

El siguiente punto a tener en cuenta dentro del forex, es saber cómo lo negociamos, por cuánto valor. El forex no se intercambia por unidades de divisa. La unidad de negociación del forex es el “lote”. Un lote es el equivalente a realizar una inversión de 100.000 USD, o cualquier otra divisa contraparte que usemos como referencia. Pero para capitales más pequeños se podría operar con mini, micro y hasta nanolotes.

A través de la siguiente tabla nos podemos hacer una idea de los volúmenes de negocio que podemos llegar a establecer en función del lotaje que utilicemos.

Si operáramos con un lote, cada pip al alza o la baja que se moviera la cotización supondría un beneficio o una pérdida de $10. Hacia arriba podemos operar con cuantos lotes queramos y hacia abajo disponemos de distintas fracciones de lote para que podamos ajustar el tamaño de nuestra apuesta al capital disponible.

Una de las características que hacen más popular al forex es la capacidad de apalancarnos invirtiendo en este activo. En forex podemos invertir más dinero del que realmente tenemos. Informalmente el apalancamiento podría entenderse como una especie de crédito que nuestro bróker pone a nuestra disposición para invertir, con el objetivo de obtener mayores beneficios de los que obtendríamos si solo operamos con nuestro capital, pero con el riesgo de consumir todo o gran parte de este si los resultados son negativos.

El apalancamiento es un arma de doble filo para el inversor. Es su oportunidad para obtener mayores beneficios si entiende bien su funcionamiento y lo utiliza con buen criterio, o su ruina si no es capaz de hacer buen uso de él.

Pongamos un ejemplo:

Imaginemos que un inversor con una cuenta de 10.000 USD hace una apuesta en un par de divisas por 5 microlotes. En esta apuesta consigue ganar 10 pips. ¿Qué beneficio habría obtenido?

  • 10 pips x 5 microlotes x 0,10 USD = 5 USD

5 USD sobre una cuenta de 10.000 supone una rentabilidad del 0,05% que parece escasa. Si en lugar de 10.000 USD hubiera tenido una cuenta de 1.000 USD habría obtenido una rentabilidad del 0,5% que es mucho más interesante para tratarse de una sola operación.

Imaginemos ahora, con la misma cuenta de 10.000 USD, que en lugar de operar con 5 microlotes lo hace con 2 lotes y obtiene los mismos 10 pips de beneficio. El resultado sería el siguiente:

  • 10 pips x 2 lotes x 10 USD = 200 USD

Esto supondría un beneficio de 200 USD que implica una rentabilidad del 2% en una sola operación. Muy atractivo, ¿verdad? Os podéis hacer una idea de lo que supondría para una cuenta de 1.000 USD, ¡Un 20% de una sola vez!

Pues imaginemos ahora que, en lugar de ganar, perdemos. La misma operación, en función del tamaño de la apuesta puede llevar a hacernos perder un 20% de nuestro capital, y esto ya no es tan atractivo, ¿verdad?

En forex, el apalancamiento queda como un instrumento a disposición del inversor. Un inversor con conocimiento lo usará a su favor para ganar. El inversor sin conocimiento es muy probable que no sepa manejar esta herramienta y acabe arruinado en pocas operaciones.

Dato estadístico oficial:

“Más del 85% de los inversores que acceden al mercado de forex pierden todo o gran parte de su capital al poco tiempo de empezar a operar por exponer sus cuentas a riesgos excesivos”

 

¿Cómo invertir en forex y controlar el riesgo de mi inversión?

Debe ser el propio inversor, en primer lugar, el que sepa controlar el riesgo de su inversión adaptándola correctamente según unos correctos criterios de gestión de riesgos, y en base al tipo de estrategia que esté utilizando.

No obstante, los distintos reguladores del mercado de forex imponen ciertos criterios de márgenes o garantías (margins) para tratar que el inversor utilice elevados niveles de apalancamiento y exponga su cuenta a elevados niveles de riesgo.

Los márgenes son una exigencia que impone el regulador a nuestro bróker para que este lo aplique con sus clientes. El margen es un importe de nuestro capital que queda bloqueado en nuestra cuenta en concepto de garantía (y preservación de nuestro capital). El importe del margen depende del activo en el cual vamos a operar, del tamaño de la apuesta (lotaje) y del regulador en cual está registrado nuestro broker (ESMA, FCA, SEC, ASIC, etc.)

Capital =  Margen + Margen libre

Cuanto mayores son los márgenes requeridos, menor será el margen libre que tengo para operar y por tanto menor será la exposición que pueda tomar en mis apuestas, preservando así mi capital. En caso de ruina, el margen o garantía sería lo único que podría recuperar.

Especulación alcista y bajista del mercado de divisas

Otra de los factores positivos que tiene el forex frente a otros activos de inversión es la posibilidad de poder especular tanto ante movimientos alcistas del mercado como ante movimientos bajistas.

Compraremos, ante la expectativa de un movimiento alcista, con idea de vender a un precio superior y obtener así un beneficio. Y venderemos, ante la expectativa de tener un movimiento bajista, con la idea de comprar posteriormente a un precio inferior y obtener de ese modo un beneficio.

Cuando tomamos una posición compradora o alcista, decimos que estamos “largos”; y estaremos “cortos” cuando tomamos una posición vendedora o bajista.

De esta forma el mercado de forex nos ofrece la posibilidad de obtener beneficios tanto en movimientos al alza como en movimientos a la baja, teniendo así muchas más posibilidades de operar.

 

¿Quién es quién en forex?

Dentro del mercado de forex existen 3 figuras fundamentales: el inversor, el bróker y los market makers (creadores de mercado). Vayamos por partes:

  • El inversor es cada uno de los operadores que pasan sus órdenes para ejecutar en el mercado. Estos operadores también son conocidos como traders.
  • El bróker es posiblemente la figura más controvertida de todo este círculo ya que se han creado, alrededor de esta figura, muchos debates, en muchos casos mal argumentados, sobre la fiabilidad y seguridad que ofrecen a sus clientes.  El bróker es el intermediario “necesario” que da acceso al inversor al mercado real. Estos intermediarios son muchas veces tachados como los culpables del fracaso de muchos inversores en forex. Pero el principal problema de esta controversia radica principalmente en el desconocimiento sobre su funcionamiento.

Existen diversos tipos de bróker en función de la tecnología y los servicios que prestan a sus clientes y por tanto debemos ser nosotros los inversores los que decidamos con que bróker queremos trabajar en función del tipo de inversión que vayamos a hacer y no al revés como sucede habitualmente.

  • Por último, tenemos los market makers o creadores de mercado. Estas instituciones son grandes bancos de inversión internacionales que recogen las órdenes de los principales participantes, en cuanto a volumen, del mercado de forex. Estos son gobiernos, empresas comerciales, bancos, grandes inversores, etc. Todos estos grandes movimientos de divisa generados por estos agentes son recogidos por la banca de inversión que crean un mercado a partir de todos estos movimientos de transacciones internacionales. Es lo que llamaremos el mercado primario.

De este mercado primario de cotizaciones generado por los market makers se nutren los anteriores brokers minoristas (orientados a clientes particulares o pequeños inversores) para dar servicio a sus clientes inversores. De esta forma se cierra el círculo.

 

Todo esto no es más que una pequeña parte de la punta del iceberg del mercado de forex, y que posiblemente muchos inversores novatos desconocen. Tratándose del mayor mercado mundial cabe esperar que existan muchos intereses económicos ligados a su funcionamiento. Como comentábamos anteriormente el mercado de forex, aunque se vende como algo sencillo de fácil acceso, en realidad es un entorno que exige profesionalidad, una formación completa y un conocimiento profundo de su funcionamiento.

 

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